Avaliação de concessões aeroportuárias através da teoria das opções reais: o caso do Aeroporto de Guarulhos

Este trabalho tem como objetivo estudar o setor aeroportuário e o mercado de concessões brasileiro e criar um modelo para precificação de um projeto de concessão do aeroporto de Guarulhos. Para isso, foram utilizados dados reais obtidos através dos resultados da concessionária e também dados divulgados publicamente, como inflação e crescimento do PIB, além de projeções baseadas em premissas estabelecidas. Foram considerados diferentes cenários com o objetivo de comparar os resultados, que indicaram uma sensibilidade significativa do modelo às variações de demanda de passageiros e também à flexibilização do cronograma de investimentos.

This work aims to study the airport sector and the Brazilian concession market and create a model for pricing the project from Guarulhos airport. Real data obtained from the concessionaire results and data made public, as inflation and GDP growth, as well as projections based on established premises are used. Different scenarios were considered in order to compare the results, which indicated a significant sensitivity of the model to passenger demand variations and also the flexibility of the investment schedule.