Renegociação de dívidas e moral hazard: uma análise do efeito da política de descontos no pagamento de dívidas de cartões de crédito

O Brasil vem vivenciando um aumento na demanda por cartões de crédito, principalmente nas classes baixas. Entretanto, a população de menor renda e menor qualificação representa maior riscos para a operação. Este fato é evidenciado pelas altas taxas de inadimplência. Exposto isso, empresas se utilizam de estratégias de renegociação de dívida na tentativa de recuperar parte do investimento realizado. Entretanto, poucos foram os estudos acerca da consequência no longo prazo destas estratégias. Utilizando os experimentos realizados por uma empresa de cartão de crédito, cujas campanhas de renegociação variavam mês a mês, este estudo, procurou evidências de que as ofertas de renegociação de dívidas podem afetar a reputação da firma, fazendo com que clientes da rede mesma rede social deste que recebeu a oferta de renegociação também fiquem inadimplentes. Concluímos que o aumento do desconto nas negociações tem um efeito significativo sobre o incentivo do cliente em honrar suas obrigações junto a empresa, ou seja, o aumento de 0,01 p.p. no desconto dado aos clientes aumenta em 0,05 sua probabilidade em atrasar sua fatura no próximo período.

Brazil has been experiencing an increase in demand for credit cards, especially in the lower economic classes. However, the population of lower income and less qualified represents greater risks to the operation, this fact is observed by the high rates of default. Hence, companies use debt renegotiation strategies in an attempt to recover some of the investment. However, few studies have studied the long-term consequence of these strategies. Using experiments performed by a credit card company, whose renegotiation campaigns varied from month to month, this study is looking for evidences that the renegotiation of debt offerings can affect the reputation of the firm. We conclude that increased discount on the negotiations has a significant effect on the costumer’s incentive to honor its obligations to the company. Therefore, as a consequence of peer effects, clients that had previously been in good standing also become delinquent, show us moral hazard evidence in their incentive to pay.