Carteiras de renda fixa: imunização, risco de imunização e risco idiossincrático
Contribuinte(s) |
Barbedo, Cláudio Henrique Bonomo, Marco Antônio Cesar Vicente, José |
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Data(s) |
03/08/2011
03/08/2011
10/05/2011
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Resumo |
O termo imunização significa construir uma carteira de títulos de forma a torná-la imune a variações nas taxas de juros. O presente trabalho tem o intuito de avaliar a eficácia das diferentes estratégias de imunização de um portfólio e avaliar seus impactos sobre a rentabilidade dos mesmos. O trabalho aborda medidas de Duração, Convexidade e Dispersão, além de medidas do VaR (value-at-risk) e o CVaR (conditional value-at-risk). O objetivo é analisar de que forma essas medidas de risco podem ser usadas como parâmetros indicadores da carteira ótima e como elas se relacionam entre si. Além disto, este trabalho inova ao introduzir uma análise sobre o risco idiossincrático a que uma carteira pode ficar exposta ao tentar mitigar o risco de imunização. Para avaliar o desempenho das diferentes estratégias de imunização e a existência de um trade off entre risco idiossincrático e risco de imunização foram realizados estudos empíricos de otimização de carteiras com títulos prefixados da dívida interna brasileira no período de 2006 a 2010. |
Identificador | |
Idioma(s) |
pt_BR |
Palavras-Chave | #Imunização #Imunização #Risco de imunização #Valor em risco #Duração #Convexidade #Ativos financeiros de renda fixa #Risco (Economia) #Mercado financeiro |
Tipo |
Dissertation |