Fundos de investimento: uma análise da dinâmica entre tamanho, captação e rentabilidade

O presente trabalho tem como objetivo avaliar a relação existente entre o retorno de um fundo, o seu tamanho, o total de recursos sob gestão da instituição gestora, entre outros fatores. Para a realização dos testes propostos, utilizamos o modelo de regressão com dados em painel. Consideramos para a análise os últimos cinco anos de informações disponíveis (maio de 2005 a abril de 2010) para duas categorias de fundos: Multimercados e Renda Variável. Outro ponto que buscamos investigar neste trabalho são os fatores que explicam a captação dos fundos. Neste caso, como possíveis variáveis explicativas, utilizamos, por exemplo, o retorno do fundo e seu Índice de Sharpe nos últimos 6 meses.

This paper aims to evaluate how a fund's return is related to its size, total assets under management of the fund’s manager institution among other factors. For the proposed tests, we used the panel data regression model. The analysis covers all the available information of the last five years (May 2005 to April 2010) for two funds categories: Multimarket and Equities. Another investigated poin t is the factors that may explain the fund’s subscriptions. In this case, the fund’s return and its Sharpe Ratio over the last six months were used as possible independent variables.