Estructura a plazo, hipótesis de expectativas y paridad descubierta de intereses en Colombia

El desarrollo del mercado financiero en Colombia, ha hecho que la integr ación con los merados financieros internacionales sea cada vez más evidente. Es por esto que el estudio del grado de relación de nuestras tasas de interés con las tasas de interés de las tasas internacionales, cobra relevancia. Este estudio, busca evidencia sobre el cumplimiento de la hipótesis de paridad descubierta de intereses y la hipótesis de expectativas racionales, a través del uso de las curvas cero cupón de Colombia y Estados Unidos, siguiendo la metodología derivada del estudio de Bekaert (2002). Se encuentra que el cumplimiento de ambas hipótesis, simultáneamente, no es un hecho común entre los diferenc iales de tasas de Colombia y Estados Unidos. Además, en algunos casos, se encuentra que las hipótesis no se cumplen entre las tasas de interés de la misma nacionalidad.

In recent years, the development of the Colombian financial markets have done that the integration with the international markets had been evident. For this reason, the research about the relation level between different interest rates is outstanding. This paper, try to find evidence about the fulfillment of the uncovered interest rate parity (UIP) and expectations hypothesis of the term structure of interest rates (EHTS) through the use of zero-coupon yield curve for Colombia and United States, follow the methodology used for Bekaert (2002). The research concludes that the fulfillment of EHTS and UIP hypothesis simultaneously is difficult even between rates of the same nationality