Modelo de avaliação de risco de crédito - rating - uma abordagem

Dissertação de Mestrado apresentada ao Instituto Superior de Contabilidade e Administração do Porto para a obtenção do Grau de Mestre em Auditoria, sob a orientação de Mestre Adalmiro Álvaro Malheiro de Castro Andrade Pereira

Nota: 16 valores

Ao longo dos anos, a gestão de risco tem vindo a assumir um papel cada vez mais preponderante na análise estratégica das organizações empresariais, sendo este um elemento fundamental para os órgãos de gestão, e originou que o risco de crédito assumisse uma posição de excelência no atual sistema financeiro. A primeira notação de rating foi constituída pelo fundador da agência de notação Moody’s Investors Service (John Moody), como consequência da falta de informação sobre risco de incumprimento, no início do século XX. O rating é hoje visto como um instrumento de informação para os investidores, pois pode ser definido como um cálculo de credibilidade de um tomador de crédito cumprir total ou parcialmente com as obrigações assumidas. No contexto económico vivido de recessão ou estagnação, após a crise financeira internacional de 2008, houve a necessidade de atualizar e definir regras mais atinentes a serem cumpridas pelas Instituições de Crédito. Para que isto fosse possível, muito contribuiu a nova versão do Acordo de Basileia III. Portanto, ser capaz de criar um modelo de rating torna-se uma mais-valia para qualquer analista de risco de crédito. Desta forma, para a realização do modelo de estudo, foi criada uma base de dados económicos e financeiros sobre empresas da indústria de calçado, devido ao peso e importância que esta tem na economia portuguesa. Uma regressão linear múltipla procurou a determinação de um nível de risco face a um conjunto de critérios ou variáveis independentes, todas elas de natureza quantitativa e de cálculo exato. Uma análise de rating foi então criada para a base de empresas utilizada, desencadeando a aplicação de percentis para escalonar as séries associadas às variáveis.

Over the years, risk management has assumed an increasingly important role in the strategic analysis of companies, being a crucial element in the management bodies, and originated the credit risk assumed a position of excellence in the current financial system. The first credit rating was established by the founder of the rating agency Moody´s Investors Service (John Moody) as a result of lack of information on default risk, during the twentieth century. The rating is now seen as an information tool for investors, it may be defined as a calculation of credibility of a borrower's credit, comply fully or partially with obligations. Economic circumstances experienced recession or stagnation, after the international financial crisis of 2008, there was a need to update and define rules pertaining more to be fulfilled by credit institutions. To make this possible, greatly contributed the new version of Basel III. So being able to create a rating model becomes an asset to any credit risk analyst. Thus, for the realization of the study model, a base of economic and financial data on companies in the shoe industry was created due to the weight and importance it has in the Portuguese economy. A multiple linear regression sought to determine a level of risk against a set of criteria or independent variables, all of quantitative and exact calculation. A rating analysis was then created to the base of enterprises used, triggering the application of percentiles to scale the variables associated with the series.