Análise do investimento direto estrangeiro em Portugal utilizando a metodologia de box-jenkins

Dissertação para obtenção do Grau de Mestre em Contabilidade e Finanças Orientadora: Professora Doutora Patrícia Ramos

O investimento direto estrangeiro (IDE) torna-se uma importante fonte de financiamento externa, promovendo o desenvolvimento e o crescimento económico do país onde o investimento é realizado. Para os países de acolhimento, o investimento direto estrangeiro é um forte gerador de emprego e um fornecedor de capital e tecnologia, transferindo recursos em termos de competências, conhecimento e acesso aos mercados de bens e serviços que concorrem para uma utilização mais eficiente e uma produtividade mais elevada. Ao afetar a competitividade do país de acolhimento através do aumento da produtividade do capital, o investimento direto estrangeiro cria condições favoráveis para os países atraírem novos capitais. O presente trabalho tem como principal objetivo a modelização da série temporal dos fluxos de IDE em Portugal, tendo como objetivo a previsão do montante destes fluxos a um curto prazo. O estudo recorre à metodologia de Box-Jenkins para estimação de um modelo ARIMA que permite alcançar esse objetivo. O modelo foi estimado com base na série temporal mensal dos fluxos de IDE em Portugal durante o período de Janeiro de 1996 a Novembro de 2011, recolhida junto das publicações estatísticas do Banco de Portugal. A precisão dos modelos selecionados foi testada através da realização de diferentes testes de diagnóstico, por forma a assegurar a precisão dos resultados obtidos. Os resultados do estudo mostram que o modelo ARIMA obtido é eficiente para a previsão do IDE em Portugal. Os resultados de previsão evidenciam uma tendência crescente dos fluxos do IDE ao longo do período previsto (2011-2012), perspetivando-se assim que o IDE provoque um impacto positivo nas variáveis macroeconómicas da economia Portuguesa a curto prazo.

The foreign direct investment has become an important source of external financing, promoting development and economic growth in the countries in which the investment is made. For the receiving countries, foreign direct investment is a major source of employment, capital and technology, transferring resources in terms of skills, knowledge and access to goods and services markets, which compete for higher efficiency and productivity. While affecting the host country’s competitiveness, by increasing the productivity of its capital, foreign direct investment creates favourable conditions for the host countries to attract new capital. This study aims to build a model for the time series of flow of FDI in Portugal to be able to forecast it during the period of 2011-2012. The study uses the Box-Jenkins methodology to build an ARIMA model in order to achieve these objectives. The estimated model was based on the FDI monthly sample from the period of 1996-2011, gathered from the statistical publications of Banco de Portugal. The accuracy of the selected model was tested by carrying out different diagnostic tests to ensure the results accuracy. The results obtained in the study show that the estimated ARIMA model is efficient to forecast the flow of FDI in Portugal. The forecast results shows that FDI follows a growing trend throughout the period in analysis (2011-2012), which points to a positive impact of the FDI flows on the Portuguese economy’s macroeconomic variables in the short term.