A relevância do justo valor: entidades com títulos cotados nas bolsas de Lisboa e de Madrid

Dissertação de Mestrado, Contabilidade, Faculdade de Economia, Universidade do Algarve, 2015

Apesar da normalização contabilística em torno das normas internacionais de contabilidade persiste uma grande polémica sobre qual deve ser a base de mensuração dos ativos e passivos, se a custo histórico, o tradicional, se a justo valor, que se aproxima mais do valor de mercado. Neste contexto pretende-se proceder a um estudo empírico, com base numa amostra de 35 entidades da Euronext Lisbon e 69 da Bolsa de Madrid (2007 a 2013), tendo como objetivo identificar os fatores que poderão estar associados à opção pelo justo valor dos ativos não financeiros e apresentados como não correntes e determinar em que medida a sua utilização influencia o valor de mercado das entidades. O resultado obtido revela que 19% das empresas da amostra utilizam o justo valor, com maior expressão nas entidades portuguesas (35% para 11% das espanholas). Conclui-se que a maioria das empresas (81%) continua a utilizar o custo histórico. O estudo revela que as propriedades de investimento e o país têm uma influência positiva na utilização do justo valor. Conclui-se igualmente que o mercado acionista é favorável à utilização do justo valor como critério de mensuração setorial, reagindo negativamente quando a sua utilização é mais generalizada (Portugal), dando argumentos para quem defende que a relevância das estimativas do justo valor depende da confiança que lhes são atribuídas pelos investidores. Considera-se que este estudo contribuiu para ampliar o conhecimento relativamente à aplicação do método de mensuração justo valor nos ativos não financeiros das entidades, tendo sido introduzido o fator cultural ibérico nesta análise.