Repercusión económica de la certificación medioambiental ISO 14001

Este trabajo ha sido realizado bajo el marco de objetivos del Grupo de Investigación de Excelencia CREVALOR reconocido por la Diputación General de Aragón.

[ES] Este trabajo contrasta empíricamente la influencia que tiene el anuncio de certificación ISO 14001 por parte de una empresa en su valor de mercado. El análisis se realiza sobre una muestra de 80 observaciones de certificación de calidad medioambiental de los sistemas o procesos de planta de grandes empresas españolas que cotizaron en el mercado contínuo de la Bolsa de Madrid durante el periodo 1996-2002. Los resultados son obtenidos a través de la metodología de estudio de eventos y revelan que la certificación ISO 14001 no representa una señal de proactividad medioambiental lo suficientemente clara como para generar en el mercado de capitales expectativas de eficiencia y rentabilidad a largo plazo.

[EN] This study is an empirical contrast on the effect that the announcement of the gaining of ISO 14001 certification by a firm has on its market value. The analysis is based on a sample of 80 observations of environmental quality certification of the shop-floor systems or processes of large Spanish companies listed on the continuous trading market of the Madrid Stock Exchange in the period from 1996-2002. Results were obtained by use of Event Study methodology and they showed that ISO 14001 certification does not represent a sufficiently clear sign of environmental proactivity to generate expectations of long-term efficiency and profits in the capital market.